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• 信诚基金CMO张嘉宾：踩着5000点，投“基”要配置

“对投资者而言，从买基金那一刻起就开始了其理财服务的旅行。信诚基金要做的是让每一个客户都能360°全方位地享受这一理财服务之旅。”信诚基金管理有限公司首席市场官张嘉宾日前接受记者采访时如是说。
2007年10月8日，信诚四季红基金即将迎来其成立以来的第五次分红，每10份基金份额分红不少于2元。这也是这只以“定期结算分红、锁定收益”为设计理念的基金产品，走过一个完整分红周期后的再次秋季分红。据晨星公布的数据显示，截至9月21日，信诚四季红基金今年以来的回报率达120.82 %，在80余只同类基金排名中位列第11。良好的投资业绩和回报，也更加确保了信诚360°理财服务之旅的完美顺畅。

牛市中后期分享成长
记者：最近央行的一项调查显示：城镇居民基金投资热情连续6个季度刷新历史纪录，第三季度居民对基金的投资偏好明显高于股票。对此能否谈谈您的看法。
张嘉宾：以前人们只知道把钱存在银行里，坐等那么点利息。现在储户变基民，也算是一种观念上的进步。投资者日渐成熟，虽然也不乏种种投资误区，但只要我们持之以恒地进行投资者教育，向投资者灌输正确的投资理念，这个市场就会逐渐壮大起来。不过目前人们争相闯进基金市场还是有点不理性。投资基金没有错，但要明白基金是一种理财方式，而不是短期暴富的工具。所以当任何人问我现在是否应该买基金时，我都会说：如果你的钱一年内不用，当然可以买基金了。但是，在选择基金时，投资者要考虑自己的具体情况和风险偏好，选择适合自己的基金类型，还需注意基金投资的配置。

记者：有很多人在股指站上5000点后开始忐忑不安起来，您觉得基金市场将会有什么样的变化？信诚基金如何应对这些变化？
张嘉宾：对后5000点时代我们认为，未来A股的振荡会成为常态，但我们对市场中长期走势仍然比较看好。中国宏观经济持续良好，企业盈利高速增长，股改重构了股市发展基础，所以A股市场今年下半年乃至未来几年的发展仍然值得看好。不过，没有只涨不跌的市场，个人认为，牛市往后走的话，会逐渐步入深度演化阶段，不仅股票走势会出现更加明显的分化，基金的表现也会出现分化，有赚钱的基金，也有赔钱的基金。信诚基金的投研团队一直坚持“以研究为基础、估值为准绳、团队智慧和团队决策为核心、注重风险控制纪律的积极投资”策略，力争笑到最后。历史数据说明，即使在熊市中，基金也是可以凭借专业优势为投资者赚钱的。2005年，上证指数下跌了8.84%，而这一年中，有65只股票型基金跑赢大盘，其中36只基金收益超过10%。

记者：在目前的行情下，您建议投资者采取什么样的投基策略？
张嘉宾：个人认为，在牛市基础不变的前提下，长期投资股票型基金和混合型基金应该是未来的主要策略。为更稳更快地享受牛市盛宴，投资者可考虑采用股票型基金+配置型基金的投资组合。股票型基金赚钱能力强而亏本能力也不差，配置型基金中等风险中等收益，“进可攻，退可守”，通过调整两者的投资比例，以求符合自身风险偏好和承受能力的需求，分享牛市收益。

增值分红两相宜
记者：信诚基金旗下的两只基金信诚四季红和信诚精萃成长今年来表现都可圈可点，这两只基金分别适合哪类人群呢？
张嘉宾：信诚四季红混合型基金是一只积极配置型基金，作为国内首只定期分红结算的基金，属于中等风险、中等收益的产品，其推出主要是考虑到当时国内大多数投资者的理财观念偏于保守，厌恶风险，希望能及时锁定收益，落袋为安的心理。而信诚精萃成长基金则是我们在2006年底针对投资者对高成长性股票基金的需求推出的股票型基金产品，面对的是一些具有相对较高抗风险能力的客户。

记者：在目前振荡市场中，像信诚四季红这样的配置型基金的优势体现在哪些方面？
张嘉宾：四季红的设计理念在市场中具有很大优势。四季红是一个增值、分红两相宜的基金品种，投资者完全可以按照自己的风险偏好对分红方式进行选择：
对于希望通过投资基金获得定期收益的投资者来说，信诚四季红是他们最佳选择，依照“定期结算分红，锁定收益”的理念，四季红基金自成立以来已经分红4次，并且即将进行第5次分红，也就是我们的秋季分红；如果投资者的偏好不是落袋为安，而是享受长期资本增值，只要在投资信诚四季红时，选择红利再投资的方式，也可以优化自己的投资。对于投资配置型基金，你把何时卖出股票、调整结构的工作交给基金经理了，不必通过赎回这种昂贵的方式调整自己的投资组合。
截至2007年9月20日，其份额净值为1.3979元，累计净值为2.2902元。未来A股走势，振荡会成为常态，作为在振荡市中优势明显的积极配置型基金四季红而言，投资者可以继续放心地投资。

记者：如果投资者追求长期资本增值，将四季红的分红用于再投资，那么他们的历史战绩如何呢？
张嘉宾：这一点可以用数据来说话--假如一位投资者在发行期就认购了四季红，并将秋季分红的每10份0.23元、冬季分红的每10份2元、春季分红的每10份3.9元、夏季分红的每10份2.8元进行红利再投资，截至2007年9月20日，他的累计收益率已达到了196.51%！四季红为投资者提供了选择，投资者完全可以根据自己的需求和判断，对分红方式进行调整，实现自己的理财目标。

资料：张嘉宾，哥伦比亚大学工商管理硕士。逾十年的国内外大型企业和金融行业从业经验。曾任深业美国公司副总裁、UBS（纽约）市场经理、富国基金管理公司市场总监等职。现任信诚基金管理有限公司副总经理、首席市场官。

来源： 信诚基金管理有限公司