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• 基金经理视角（2008年7月28日）

    上周沪深两市维持低位振荡格局，多方仍显底气不足，而空方在这一估值水平也不敢大肆做空，成交量难以明显放出令胶着状态一览无余。沪深300指数一周上涨4.40%，成交金额较前一周略有放大。
    一周总体表现较强的板块是：房地产、酒店旅游、金融、计算机硬件、家电、建材等，表现较弱的是：煤炭、石油、有色、通信、石化、电力等。
    目前，投资者对经济增长放缓、通胀压力仍存、大小非减持压力等诸多不确定因素仍心有余悸，因此，对参与反弹行情仍持谨慎态度。
    周末，中共中央政治局会议强调“要把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务”，胡主席就做好下半年经济工作提出6点要求：保增长、抑通胀、抓农业、转方式、推改革、保民生。
    确实，维持经济平稳发展、控制通胀水平是本轮宏观调控的目标，不过，在当前的国内经济增长模式正在转型、国外经济增速放缓的大环境下，严控通胀的一系列紧缩政策难免会在一定程度上抑制经济增长，因此，投资者需要认清短中期市场所面临的一系列难题。
    而较为有利的一面是市场的估值水平已经回到了一个相对合理的区域，短期内做空动力也因此变得不足，投资者需继续观察经济数据的走向和宏观调控政策的微调，并以谨慎的心态、防御为上的策略参与市场。

来源：信诚基金管理有限公司